时隔73年后，“莫斯科保卫战”再现，这次的战场是金融领域。卢布这两天一泻千里无疑是全球市场的最热话题，尽管俄罗斯央行昨日放出了加息650个基点的“大招”，但也无法挡住卢布“自由落体式的下跌”，继15日卢布兑美元创下盘内急跌13%的惊人纪录后，昨天（16日）开盘稍作反弹后又快速下滑，卢布盘中竟然跌破80大关，跌幅19%，而今年年初卢布汇率是32.8。16日不少西方媒体判断俄罗斯经济已经“崩溃”，他们唱衰莫斯科政权，并开始讨论“一个受伤的普京对世界是不是更危险”。

尽管俄总理梅德韦杰夫宣誓和民众“同舟共济”，但是眼见着1998年的一幕要重演了，莫斯科等地还是出现了恐慌性消费。俄罗斯经济界的担忧和对政府的怀疑都在增长，当地大报《独立报》也不同寻常地打出“1美元达到100卢布——已不是幻想”的标题。针对卢布狂跌，俄政府宣布于当地时间16日晚开会讨论对策。

在油价继续低迷，而美国众议长博纳催促着总统奥巴马签署新的对俄制裁法案之时，全世界都在关注：普京将如何带领俄罗斯，打赢这场艰苦的卢布保卫战。问题是，普京还有什么招？

普京和俄罗斯央行行长纳比乌琳娜（资料图）。

美元兑卢布汇率昨日走势

卢布连续两天崩盘

15日卢布经历了黑色星期一，一天内对美元和欧元比值下跌了13%，这是1999年以来首次。为此，俄罗斯央行16日凌晨将利率从10.5%惊人地提高到17%，这也是上世纪90年代以来所没有过的措施。分析人士指出，资本撤离、西方国家的制裁以及油价下跌都严重影响了卢布的走势。自今年年初算起，俄罗斯央行已经斥资800亿美元干预汇市，仅12月以来干预市场动用的资金就超过50亿美元，但收效甚微。

16日，受加息鼓舞，卢布开盘回弹至58.15，但此后一路下滑，盘中一度跌破80大关至80.10，俄罗斯股指RTS指数也大跌19%，创1995年以来最大跌幅。俄罗斯国家能源安全局首席分析师帕斯特尔纳克11月底曾对路透社称，卢布兑美元可能会在年底跌至50，但不太可能进一步跌破这一关口，否则将会造成“严重的社会后果”。

16日，在俄罗斯国家杜马，反对党自民党主席日里诺夫斯基要求政府下台。“公正俄罗斯”党团副主席叶梅利亚诺夫等议员要求央行行长纳比乌琳娜辞职，称她在这种形势下“表现得很无能”。俄国家杜马预算和税收委员会第一副主席德米特利耶娃说，“俄央行所做的一切不仅仅是在犯错误，不仅仅是文盲，不仅仅是非专业性。这个决定已近似于精神分裂症的人所做的了。”

经济学家对卢布连续暴跌普遍表示担忧，担心金融市场在一段时间会被破坏。俄“阿尔法银行”经济学家奥尔洛夫对俄新社表示，卢布大幅贬值，不完全由于油价下跌，还因为资金大幅外流，这是金融市场投资者对政府的信任问题。

俄《独立报》16日称，不排除未来卢布继续大幅贬值的可能性，最终会达到1美元兑换100卢布。但俄“储蓄管理”公司领导人普金表示，卢布汇率不可能达到100点，因为油价只是暂时下降。

备受质疑的纳比乌琳娜16日接受俄电视一台采访时说，卢布的价值被严重低估，当天盘中的剧烈震荡表明有游资炒作的因素。

反对派期待政变  西方舆论唱衰普京

俄央行周一描绘出悲观的经济图景：如果原油价格维持在每桶60美元不变，俄罗斯2015年的GDP将下降4.5%到4.7%。俄罗斯今年外流的净资本或许能达到1340亿美元。

从华盛顿也传来不利于俄罗斯的消息，美国众议长博纳15日催促奥巴马迅速签署对俄新的制裁令。新法令授权总统在未来3年对乌克兰提供3.5亿美元的军事援助，制裁俄罗斯的军工企业，并禁止美国公民对俄罗斯企业投资。

“死亡螺旋或经济复苏？”德国政治电信网16日分析称，俄罗斯的情况确实非常困难，但不是没有希望。在莫斯科超市，你仍能惊叹，虽然没有法国等欧洲国家的奶酪等，但却有来自阿根廷、土耳其和中国的蔬菜肉类。“西方的制裁并没有堵死俄罗斯经济”。新的进口渠道敞开，阿尔巴尼亚和瑞士的水果，白俄罗斯等国的食品进入俄罗斯也大增。俄罗斯农业和食品工业也成为卢布危机的大赢家。在危机面前，俄罗斯人并没有恐慌，克里姆林宫全力保护卢布和经济，推出新的应对措施，寻找出口机会。“俄罗斯不会向西方下跪”。

“经济混乱会导致普京的倒台吗？”CNN的发问代表了部分西方人士的期待。文章称，俄反对派甚至描绘出一场完美的政治风暴：经济崩溃、民众抵触情绪高涨、政治斗争，直至一场和平的政变。但从历史角度来看，反对派内讧不断，目前多数民众还是站在普京那边。

《华尔街日报》也称，最近的民调显示，俄罗斯人越来越担心卢布下滑，但没表现出抗议迹象。普京支持率稳固在70%。

全球最大的外汇交易商福汇16日发布公告，美东时间17日上午8时停止卢布交易。路透社16日称，普京已经陷入一场“全面爆发的货币危机中”。德国《世界报》16日称，卢布已现“大崩溃”，这是“普京面临政治生涯最大挑战”，“让人想到1998年的全球金融危机”。

乌克兰“今日新闻”网16日发表题为“俄罗斯接近崩溃”的文章称，随着卢布下跌，物价上涨，俄罗斯人对政府的不满将进一步增加，这对普京政权是个威胁。

《纽约时报》称，普京曾誓言不仅要让俄罗斯人一年比一年富裕，而且要重振俄罗斯的大国地位，但近期每天都在爆出令人担忧的新闻。文章称，上一次油价长期下跌时，克里姆林宫经历了苏联解体，以及政府的债务违约，当前的卢布突变“可能会带来严峻挑战”。

《华盛顿邮报》称，普京政府的强大依赖于石油价格的强势程度。“当油价徘徊在三位数时，普京尚能入侵乌克兰和格鲁吉亚，一旦减半，他就没钱做任何事了”。

“卢布贬值对世界意味着什么？”美国《时代》周刊16日抛出这个问题。文章称，考虑到普京已经成为西方的强硬对抗者，不少人会幸灾乐祸，庆祝对俄制裁的胜利。这些人不应高兴得太早，经济下挫不仅不会让俄在乌克兰问题上做出让步，反而会让俄在经济压力下加大政治宣传，对抗“邪恶的西方”。

普京还能怎么办？

面对此情此景，市场都在期待，俄罗斯总统普京接下来还有什么招？但留给他的时间已经不多了。

据俄新网15日报道，对于卢布贬值问题，俄罗斯总理梅德韦杰夫日前曾公开表示：“绝对没有必要歇斯底里。现在大家需要保持耐心，想想2008年至2009年时发生的事，那时卢布也严重贬值。现阶段，卢布实际是被低估了价值。”

此外，有分析人士认为，向来以强势著称的普京，还可能用冒险的外交乃至军事政策转移国内注意力。

如《华尔街日报》就称，在2012年第三个总统任期开始的第一天，普京签署了一系列民粹主义政令，其中罗列的宏伟目标包括提高工资、改善医疗、降低房价。然而，经济上的挫折推迟了这些目标的达成，甚至可能让它们成为泡影。文章称，普京可能不得不淡化他强势的反西方立场。但也有人担心，他可能会在海外进一步推动民族主义的冒险，就像吞并克里米亚那样。文章认为，普京和他的宣传机器善于将困境归咎于美国。西方应该向乌克兰输送更多武器来遏制普京的“冒险”，毕竟“一个受伤的普京是很危险的”。

本月初，普京在国情咨文中表示，将采取严厉的措施打击外汇市场的投机者。他称，这些人应该对卢布的下跌负责，“俄罗斯当局知道投机者是谁，也知道我们可以使用什么工具来影响他们。现在是使用这些工具的时候了。”

同时，他还对回流俄罗斯的资金推出了税务赦免，并对公司税进行长达4年的冻结。但是，市场普遍认为这些措施无法从根本上扭转俄罗斯目前的经济状况。

现在来看，俄罗斯央行的大幅加息措施就是普京口中的“手段”。俄央行分别于今年3月、4月、7月、10月和12月五次加息，但根本无法遏制资本外逃。

与此同时，除美国领衔的西方制裁以及油价下跌等因素外，外汇市场的投机行为也是打压卢布的重要推手。因此有分析人士称，只有央行出手在外汇市场上注入美元，才能遏制疯狂的投机行为。

为了保卫卢布，俄央行此前总计抛售了800亿美元的外汇储备，截至12月1日，俄外汇储备减少额为959.47亿美元，缩水超过20%，但仍没能接住卢布这把不断下坠的“尖刀”。更重要的是，俄外汇储备目前已经处于5年低位。

高盛集团报告称，仅凭加息不足以阻止卢布跌势，预计俄央行将继续根据通胀和通胀预期变化调整基准利率，同时或将使用其他工具稳定卢布汇率，可能的工具包括非冲销干预。

非冲销干预是央行对外汇市场进行干预的类型之一，通常指一国央行在外汇市场买卖外汇，从而改变国内市场上的货币供应量，达到调整汇率的目的。高盛认为，这种方法既能干预外汇市场，又能收紧国内流动性，同时限制主要贷款工具的供应。

瑞银、花旗甚至认为：下一步俄罗斯可能会实施资本管制。据彭博社报道，瑞典北欧斯安银行首席新兴市场策略师Per Hammarlund表示：交易员告知我，未见卢布有任何买单……我们下一步需要在1998-1999年去寻找经验。俄罗斯距离资本管制又近了一步。